| 预测泰国政策利率仍维持不变，直至经济复苏更加明显 |
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| 2009-10-17 18:06 文章来源：泰国泰华农民研究中心 |
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泰华农民研究中心预测，泰国银行货币政策委员会在2009年10月21日举行的今年第七次会议上将继续维持政策利率或1天期公债回购利率1.25%不变。虽然投资者开始陆续进行调整，以准备应付世界主要央行的利率将进入上升周期的预测，尤其是澳大利亚央行于10月6日宣布将政策利率提高0.25个百分点，从3.00%升为3.25%，并趋向在下一阶段继续调升。不过，相信泰国银行货币政策委员会在决定政策利率走向时将以国内经济基本面的发展状态作为考虑的关键因素。
由于泰国经济因刚摆脱了衰退而处于疲弱状态，以及其今年剩余时间内的季环比增幅有可能不如2009年第二季度（季环比增幅为2.3%），因为仍存在着多种负面因素尤其是未来政局的平稳性，同时消费者支出意愿所产生的通货膨胀压力还不太高，因此预计核心通货膨胀率将继续低于泰国银行设定的0.5%-3.0%目标区间的下限并持续至年底，并可能在2010年第一季度微幅回升超出目标区间下限即0.5%。上述趋势加上政府采取的减少民众生活费用负担的救助措施和泰铢升值将有利于减轻通货膨胀压力，使泰国银行能将政策利率维持在目前的低水平不变，并至少将持续到2010年中。此外，尽管市场已进行部分调整以应对未来货币政策委员会可能上调政策利率的预期，且大部分分析师也预测，货币政策委员会最快可能在2010年第二季度上调政策利率，但是泰华农民研究中心认为，货币政策委员会只有在坚信泰国经济已经复苏的情况下才会上调政策利率，也许不会像市场预期般那样快出现。
至于下一阶段泰国银行的任务，除了管理好流动性使之与各经济活动相适应外，其挑战可能在于处理投资者对通货膨胀状况的预期，在与泰国经济基本面相符的合适时机退出低利率政策，以及保持泰铢币值稳定与商品价格水平稳定之间的平衡，因为通货膨胀状况比预期提前到来，和/或上调政策性利率，可能会推升资金成本和拖累经济以致可能再次衰退。
至于商业银行系统的利率，由于各方均预期2009年10月21日的货币政策委员会会议将通过继续保持原来政策利率的决议，因此今后阶段商业银行的存款利率和贷款利率走向将主要取决于各家银行的流动性状况和对近期流动性的预期。除了经济复苏可能对民间部门的信贷需求产生影响外，还要跟踪有关产业扩大投资计划的可行性，如玛达朴及附近地区的工业项目、3G通信系统投标等，这将对今后企业部门的信贷支取产生影响，以及政府的发行债券计划，因为其中一部分将发售给散户客户。不过，泰华农民研究中心认为，目前商业银行的流动性仍保持在相当高的水平，应该可以满足今年剩余时间里所预期的信贷增长需要。
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